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前五个月 私募操盘谁最牛?

字号+ 作者: 来源:金融界 2019-06-10 06:10 我要评论( )

照阁资讯(www.zhaogecun.com):私募前五个月业绩出炉。在过去几个月中,私募基金是如何操作的?......

    私募前五个月业绩出炉。在过去几个月中,私募基金是如何操作的?

  记者总结了五大看点,具体如下。

  看点一:

  不追求过高的收益率

  Wind统计数据显示,景林、高毅、源乐晟、淡水泉等大型私募基金表现不错。

  从上述公司的旗舰产品业绩表现看,截至5月底,景林丰收年内回报为27.54%;高毅精选FOF年内回报为13.87%;源乐晟2期年内回报为9.87%;重阳1期年内回报为13.14%;淡水泉1期年内回报为14.32%。

  同4月初高点相比,上述产品均有一定回撤,不择时、高仓位操作风格的回撤相对较大,风格更为稳健的景林、重阳回撤相对较小。

数据来源:Wind

  从上述五张业绩图来看,均是中国顶级私募基金的旗舰产品,成立时间相对较长,通过上述产品的业绩表现,我们可以总结出一些投资“常识”,供投资者参考:

  1、 追求过高的收益率是不现实的。

  上述基金产品的管理人,无疑是顶级私募基金管理人(高毅资产作为平台型私募,高毅精选FOF代表了旗下六位基金经理的平均今年业绩)。

  而其长期业绩的表现,年化收益率均难以超过20%,(只有在牛市高点回溯业绩时,年化回报或能超过20%),普通投资者也不能奢望过高回报,否则往往会招致较大亏损。

  2、 私募基金行业“剩者为王”。

  上述大型私募基金,能够历经牛熊生存并且发展壮大,源于成熟的投资框架、对投资收益来源的深刻认知、对投资风险的良好应对。

  3、 通常来说,基本面分析是长期制胜的根基。

  灵活操作可以锦上添花,但不是长期制胜的根本原因。因灵活操作风格相对难以做大,也难以维持规模。很多私募基金业绩不错但规模做不大,与投资风格有很大关系。

  4、投资者的充分信任至关重要。

  基于基本面的逆势投资是长期业绩制胜的法宝,但是大多数私募在底部难以募集到钱。

  这需要投资者的充分信任,只有投资者相信净值会不断创出新高,才会在底部“因为信任”而把钱托付出去,信任需要长期的深入沟通和相互了解,沟通和了解需要大量的精力、时间和技巧。

  2018年,高毅资产和淡水泉旗下资产均是净申购,就是业绩表现和客户信任的合力表现。

  看点二:

  坚持逆势投资

  2018年的普跌行情中,淡水泉旗下众多产品最高回撤幅度高达30%。随着今年市场的阶段性好转,淡水泉投资王者归来,截至5月底,旗下产品年内回报均超过12%。

  需要说明的是,由于坚持高仓位运作,布局方向大多是TMT板块,所以淡水泉的产品净值波动较大。今年4月初,淡水泉旗下产品的年内回报大多超过30%。

  对于淡水泉来说,由于始终坚持逆势投资,集中持股不择时,旗下产品净值拉长周期看,几乎都是震荡向上,屡创新高,已经形成了强大的市场口碑。而当淡水泉业绩大幅回撤时,投资人往往称之为“淡水泉时刻”,进而选择加仓。

  据了解,2018年全年淡水泉依然呈现净申购状态。对于去年亏损超过20%、最大回撤超过30%的私募基金来说,这让业内啧啧称奇。

截至日期:2019.5.31

  看点三:

  精选个股

  2018年,高毅资产的传奇投资人冯柳管理的高毅邻山1号基金,规模高达百亿元,依然取得了0.52%正收益。

  今年传奇依然在延续。截至5月底,高毅邻山1号基金年内总回报为16.73%。从月线走势图看出,该基金今年3月底净值创出历史新高3.04元。

  从其持有个股看,该基金重仓了中兴通讯(行情000063,诊股)、合兴包装(行情002228,诊股)、康缘药业(行情600557,诊股)、海信家电(行情000921,诊股)、广日股份(行情600894,诊股)、国检集团(行情603060,诊股)、羚锐制药(行情600285,诊股)等。

  上述个股今年以来大多有较好表现,推动了净值上涨。

冯柳重仓股一览

  看点四:

  任泽松风格不改

  2013年度的公募基金冠军任泽松,去年从公募离职后奔私。

  Wind数据显示,转任私募的任泽松风格不改,依然大开大合。

  截至5月底,其管理的集元-祥瑞1号年内回报超过59%。从该基金净值线可以看出,今年一月初净值只有0.576元,3月底最高达1.114元,接近翻倍。不过,过去两个月该基金再度回撤,最新净值为0.927元。

  Wind数据显示,任泽松管理的另一只基金集元-煜烽1号,今年2月12日成立,今年4月初净值摸高至1.212元,5月底净值为0.975元。

集元-煜烽1号净值走势图

  看点五:

  押注农业股

  在2018年的普跌行情中,由胡鲁滨掌舵的大禾投资,依靠重仓持有年度大牛股顺鑫农业(行情000860,诊股),旗下产品基本翻倍,宛若弱市中的一抹惊鸿。

  进入2019年以来,大禾投资旗下产品业绩依然靓丽,从该公司旗下产品净值走势看,或依然得益于顺鑫农业的大涨。

大禾投资旗下产品业绩惊艳

  截至日期:2019.5.31

  图中黄线为顺鑫农业收盘周线图,红线为大禾投资-掘金5号净值走势图,二者依然高度趋同。

  

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