商业

首批科创板上市公司发行估值整体低于创业板首批企业

字号+ 作者: 来源:金融界 2019-07-22 00:06 我要评论( )

照阁资讯(www.zhaogecun.com):科创板如期而至,25家公司整装待发。首批登陆科创板的25家上市公司2018年研发投入金额在营收中平均占比11.3%,合计拥有专利5726项,与创业板上市公司与可比A股上......

  科创板如期而至,25家公司整装待发。证券时报·数据宝统计,首批登陆科创板的25家上市公司2018年研发投入金额在营收中平均占比11.3%,合计拥有专利5726项,与创业板上市公司与可比A股上市公司相比研发属性更强。

  与行业平均市盈率相比,科创板首批上市的公司中近九成存在估值溢价,12家公司的溢价幅度超过50%。

  首发市盈率低于首批创业板上市公司

  科创板首批25家上市公司的平均首发市盈率为53.4倍。5家公司首发市盈率超过60倍,占比20%,较创业板首批上市的28家上市公司的这一比值低12个百分点。8家公司首发市盈率不足40倍,占比32%,而2009年10月首批创业板上市公司的首发市盈率均超过了40倍。首批科创板上市公司的发行估值整体低于创业板首批上市企业。

  大数据透视首批科创板上市公司特征:盈利能力和研发投入力度均超A股可比公司

  科创板首批25家上市公司中,22家公司的估值较行业平均市盈率存在溢价。12家公司首发市盈率溢价幅度超过50%,4家公司估值溢价幅度超过100%。

  大数据透视首批科创板上市公司特征:盈利能力和研发投入力度均超A股可比公司

  首批上市的25家科创板上市公司实际累计募资370.18亿元。较原计划拟募资总额310.89亿元超募19%,远低于首批创业板上市公司的超募率。25家公司的实际募资金额均在5亿元以上,5家公司的募资金额超过15亿元。而首批上市的创业板公司中,超六成公司的首发募资金额不足5亿元。科创板上市公司的实际募资金和可用于项目投入的金额更高。

  大数据透视首批科创板上市公司特征:盈利能力和研发投入力度均超A股可比公司

  累计拥有5726项专利

  研发投入力度超过A股可比公司

  科创板首批上市的25家公司2018年研发投入金额中位数为5745万元,研发投入金额在营收中平均占比11.3%,高于所有对标A股上市公司的研发投入占比均值9.3%,研发投入力度更大。

  从研发投入金额增速来看,首批上市的25家科创板公司中,15家公司2018年研发支出同比上涨超30%,占比六成,7家公司研发投入增速涨幅超过50%,占比28%。

  大数据透视首批科创板上市公司特征:盈利能力和研发投入力度均超A股可比公司

  大数据透视首批科创板上市公司特征:盈利能力和研发投入力度均超A股可比公司

  科创板首批上市的25家公司中,四成公司研发人员占比超过30%,而在可比A股上市公司中,研发人员占比超过30%的公司仅占28%,在所有创业板上市公司中,这一比例仅为24%。从员工构成来看,首批上市的科创板公司的研发属性更强。

  大数据透视首批科创板上市公司特征:盈利能力和研发投入力度均超A股可比公司

  从科研成果来看,首批登陆科创板的上市公司累计拥有5726项专利,发明专利占比近四成。11家公司拥有的专利数量超百项,5家公司专业数量超过300项。中国通号(行情688009,诊股)、中微公司(行情688012,诊股)和光峰科技(行情688007,诊股)拥有的专利数量均超过700项。

  大数据透视首批科创板上市公司特征:盈利能力和研发投入力度均超A股可比公司

  行业集中度高超半数市值超50亿元

  首批登陆科创板的25家公司集中分布在7大证监会行业,其中来自计算机、通信和其他设备制造业及专用设备制造业两大行业的公司共有17家,占比68%。而在截至当前的全部科创板申报企业中,来自上述两大行业的公司数量占比为38.5%,在创业板首批上市的28家上市公司中,公司数量最多的两大行业合计占比32%。相比之下,科创板首批上市公司的行业集中度更高。

  大数据透视首批科创板上市公司特征:盈利能力和研发投入力度均超A股可比公司

  以发行价和首发后总股本计算,首批科创板25家公司发行市值分布于20亿至620亿元之间,中位数为65.25亿元,远高于全部创业板上市公司的发行市值中位数16.46亿元。

  分区间来看,6家公司首发市值超过100亿元,占比24%,超半数公司首发市值超过50亿元,中国通号和澜起科技(行情688008,诊股)总市值分别为619.5和280.2亿元。而在全部创业板上市公司中,首发市值超过50亿元的公司仅占7%。首批科创板上市公司的市值体量显著高于创业板公司。

  大数据透视首批科创板上市公司特征:盈利能力和研发投入力度均超A股可比公司

  首批登陆科创板的25家上市公司2018年均实现盈利,归属于母公司净利润中位数为1.17亿元,13家公司净利润超过1亿元,占比52%,较全部创业板上市公司的这一比例高出10个百分点。净利润低于5000万元的上市公司仅有一家,而在创业板上市公司中,2018年净利润不足5000万元的公司占比近四成。首批科创板上市公司的整体利润规模超越创业板。

  大数据透视首批科创板上市公司特征:盈利能力和研发投入力度均超A股可比公司

  首批科创板25家上市公司的盈利能力显著高于可比A股公司整体水平。2018年首批科创板上市公司销售净利率中位数为19.77%,高出对标A股公司10个百分点;净资产收益率中位数为23.23%,高出对标A股公司17个百分点。

  纵向来看,首批科创板上市公司近三年盈利逐年提升,2018年的销售净利率和净资产收益率分别较2016年增加了3.6和6.5个百分点。而同期A股可比公司的盈利质量却出现下滑。

  大数据透视首批科创板上市公司特征:盈利能力和研发投入力度均超A股可比公司

  附:一张图看懂科创板

  大数据透视首批科创板上市公司特征:盈利能力和研发投入力度均超A股可比公司

      本网提醒:本网站转载【首批科创板上市公司发行估值整体低于创业板首批企业】文章仅为流传信息,交流学习之目的,其版权均归原作者所有;凡呈此刻本网站的信息,仅供参考,本网站将尽力确保转载信息的完整性,如原作者对本网站转载文章有疑问,请及时联系本网站,本网站将积极维护著作权人的合法权益。

转载请注明出处。

1.本站遵循行业规范,任何转载的稿件都会明确标注作者和来源;2.本站的原创文章,请转载时务必注明文章作者和来源,不尊重原创的行为我们将追究责任;3.作者投稿可能会经我们编辑修改或补充。

相关文章
  • 科创板打新成绩单出炉:2只打新大满贯 小而美产品有优势

    科创板打新成绩单出炉:2只打新大满贯 小而美产品有优势

    2019-07-22 00:07

  • 中信:科创板开板初期新股首日平均涨幅预计在20%以内

    中信:科创板开板初期新股首日平均涨幅预计在20%以内

    2019-07-21 20:03

  • 科创板开闸有望带火“科技蓝筹”

    科创板开闸有望带火“科技蓝筹”

    2019-07-21 13:07

  • 科创板开市在即 上交所呼吁机构摒弃“割韭菜”

    科创板开市在即 上交所呼吁机构摒弃“割韭菜”

    2019-07-21 13:05