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“荐股人”刘姝威 三篇“研报”送京东方A跌跌不休

字号+ 作者: 来源: 2018-04-25 21:21 我要评论( )

照阁资讯(www.zhaogecun.com):刘姝威力挺之下,京东方A为何跌跌不休?原来她自己的学生都“加仓了”,京东方A的员工也都买了。......

  刘姝威力挺之下,京东方A(行情000725,诊股)为何跌跌不休?原来她自己的学生都“加仓了”,京东方A的员工也都买了。

  中兴通讯(行情000063,诊股)被怼的背后,折射出的是国内“缺芯少屏”的尴尬局面。但同众多科技股应声涨停不同的是,面板“明星企业”京东方A却连连下跌。虽然在4月18日受中兴影响有过小幅上涨,但还是难掩下跌的趋势。

  “荐股人”刘姝威,三篇“研报”送京东方A跌跌不休

  曾经发文“宝能颜色革命”一战成名的万科独立董事刘姝威,三度力挺京东方A。而在推荐中,刘姝威更是透露了“学生买入股票”与“京东方A”员工买入股票等涉嫌荐股或透露关联人买入的敏感信息。

  先买票,后站台?

  从2月份以来,刘姝威在多篇文章中透露,自己与自己的学生正在对中国企业进行研究,其中集中提及京东方的就包括三次。

  2月11日,刘姝威在其微信公众号里发表了一篇《全世界在看中国》,称2018年的目标就是全力支持企业提高业绩,其中提到了京东方,认为京东方正在主导制定“柔性显示技术”国际标准,成为该领域的技术领先者和市场销售霸主,并表示从2月9日起她的学生们开始大量买进股票。

  

  “荐股人”刘姝威,三篇“研报”送京东方A跌跌不休

  而在最近发表的文章中,刘姝威又主动透露了京东方员工与自己的学生大举加仓的事实。

  “荐股人”刘姝威,三篇“研报”送京东方A跌跌不休

  4月24日,刘姝威再度发表文章《用新的供给创造新的刚性需求》,里面提及推荐京东方员工购买公司股票。没证券从业资格的刘姝威在推荐完自己学生购买股票后,现又表示公司员工们都自愿地将手头闲余的钱购买京东方股票。

  而从今年3月18日刘姝威“力挺”至今,京东方大跌了超过两成。2017年京东方A股价由2.86元涨至5.73元,涨幅为100.35%。自刘姝威发文以来,股价跌至4.62元/股。今天,刘姝威再度发文支持“实体经济”,这次索性一下子推荐了京东方、海澜之家(行情600398,诊股)、格力电器(行情000651,诊股)三只股票。

  “荐股人”刘姝威,三篇“研报”送京东方A跌跌不休

  如果说刘姝威怒怼宝能是“出于万科独立董事的职责”,那为啥又力挺京东方A?有意思的是,京东方A有一位独立董事叫李轩,透过中央财经大学工会发现他还有一个身份是中央财经大学的法学院副校长,而刘姝威是中央财经大学企业研究中心主任,两人又同在上市公司担任独董。

  刘姝威之前炮轰宝能“掠夺实体”,而力挺京东方A也是其支持实体经济的表现。支持实体经济没毛病,但推荐买股票这就不对了,毕竟股票市场要承担盈亏,更何况还是一位有影响力的主。作为具有一贯正面形象的公众人物,刘姝威是否有涉嫌为公司站台,为学生和京东方员工输送利益的嫌疑?

  “荐股人”刘姝威,三篇“研报”送京东方A跌跌不休

  “荐股人”刘姝威,三篇“研报”送京东方A跌跌不休

  京东方真的有那么好?

  话说回来,京东方A2017年净利增三倍,创下了其史上最佳业绩,但在2018年一季报中业绩却突然下降16%,大幅低于预期。4月23日,京东方A披露的年报及一季报显示,2017年,公司实现营业收入938.00亿元,同比增长36.15%;净利润75.68亿元,同比增长301.99%,创历史最好成绩。而公司今年一季度营收215.66亿元,净利润20.18亿元,分别同比下滑1%、16%。

  “荐股人”刘姝威,三篇“研报”送京东方A跌跌不休

  刘姝威的力挺没有阻碍股价的大跌,这只面板“明星企业”京东方A股票怎么了?对于一季度的业绩下降,原因系产能过剩而导致面板价格下跌,京东方股价大跌后,融资盘可能经不住压力而被迫大幅平仓。

  而贸易战的此起彼伏也让生产面板的京东方A蒙上一层阴影,在4月15日中兴事件发酵后,旋即“美国还将制裁19家中国高新技术企业”的消息传出,后虽澄清但京东方A股价连跌六天,累计跌超17%,盘中更是创七个月历史新低。

  有意思的是,刘姝威在其4月18日的发文中,表示:“感谢美国总统朗普先生,让我们知道京东方已经成为对美国的一种威胁。并且由于被美国总统突如其来的点名,措手不及,股价下跌,为投资者创造了难得的投资机会。”

  “荐股人”刘姝威,三篇“研报”送京东方A跌跌不休

  京东方A创立于1993年4月,前身是当年社会主义东德援建的北京电子管场。它最大的优势是显示屏技术,而显示器件产品广泛应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视、车载、可穿戴设备等领域。

  而其转折点发生在收购现代电子的液晶面板业务,环球老虎财经此前文章中提到过,现代由于竞争不过三星和LG,将部分面板出售给京东方,2003年,又将核心面板技术TFT-LCD业务卖给京东方。自此,京东方解决了技术难题。现今是一家物联网技术、产品与服务提供商,核心事业包括显示器件、智慧系统和健康服务。其实,液晶技术的发展有一定历史因素的助推。大概可以分为四个阶段,20年前核心面板技术TFT-LCD只属于日本企业,15年前韩国企业复制了成功,10年前大陆救活了台湾面板业,5年前中国开始改写行业格局。

  同如今中兴通讯芯片掌握在别人手中类似的是,当时国内的液晶技术核心部件同样受制于人,局面比较尴尬,也就是所谓的“缺芯少屏”。1978年政府出资200亿美元发展彩电工程,由此诞生了长虹、TCL、康佳、海信等世界彩电巨头。但在2004年,当世界电视产业从传统CRT(显像管)显示器,向液晶、等离子等新型平板显示器转换时,中国彩电工业再一次惨遭淘汰。在此背景下,2009年起国内液晶面板企业逆势扩张。同一年,京东方宣布投资80.3亿元人民币,建设国内第一条8.5代液晶面板生产线,自此成为液晶屏龙头企业。

  但了解液晶面板的行业的人知道,此行业为资金密集型,极其依赖大量资本的投入,非常的烧钱,京东方A还因此拥有了一个响亮的名号“烧钱王”。值得注意的是,2008年至2012年,从扣非后净利润来看,京东方A连续5年亏损,而拯救京东方A的是政府补贴,一年的政府补贴相当于20年的分红。

  年报显示,京东方A 2016年政府补助达到了19.15亿元,而自1997年京东方A上市以来,京东方累计现金分红19.68亿元,一年的政府补贴相当于20年分红。不仅如此,2018年1月17日,京东方A公告称获得了63亿元的债务豁免,而2017年京东方的净利润为75亿元,这一债务豁免几乎相当于京东方A一年的净利润。

  “荐股人”刘姝威,三篇“研报”送京东方A跌跌不休

  而根据年报,京东方A的第二大第三大股东为重庆渝资光电产业投资有限公司、合肥建翔投资有限公司,为地方国资。当时高世代线需要大量投资,地方国资进入解决了资金难题。而如今,当时参与定增是用于建设合肥8.5带线和重庆8.54带线,如今都已建成,2017年末的时候两大股东都陆续高位抛售,股价存在下行压力。

  液晶面板行业是典型的周期行业,面板价格高涨时,各大企业扩张生产线,导致白热化竞争,企业反而没有利润。而京东方进入面板行业十余年来,一直处于高投资、低利润的怪圈里。无论是2017年京东方业绩大涨还是其2018年一季度业绩下降,都与行业周期有关。

  事实上,三星和LG退出低世代线的生产,但却将业务瞄准了更高的OLED面板。虽然京东方10.5带线将于2018年投产,而国内如深天马、南京熊猫(行情600775,诊股)等公司也陆续投产。京东方A在供给量增加、外部承压的背景下,如何守住液晶面板的优势?

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